当不经意说出FO F 你已是投资老司机!

娃娃鱼 2019-04-27 07:18199http://www.raswwsy.comadmin

  最近,包括万家在内的14家基金公司的养老目标基金正式获批。根据养老目标证券投资基金指引,养老目标基金都将采用FOF基金的形式。很多投资者表示困惑:FOF究竟是什么?FOF又有什么特点呢?今天就给大家讲一讲FOF。

  FOF是什么

  FOF是Fund of Funds的简写,中文名为基金中的基金,顾名思义FOF就是投资于基金的基金。公募FOF与普通开放式基金最大的区别就是,公募FOF以基金为投资标的,而普通开放式基金以股票、债券等有价证券为投资标的。

  FOF起源于20世纪70年代的美国,一开始只是私募推出个人理财产品,后来美国养老计划401K实施之后,为了满足养老金长期投资需求,公募FOF开始迅速发展。经历了近50年的发展,FOF在美国已经是一个很成熟的产品。在我国,公募FOF起步于2014年。2014年,证监会发布了《公开募集证券投资基金运行管理办法》,首次提出公募基金FOF的概念,正式确立了公募FOF的法律地位。2016年9月,证监会发布了《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》,各大基金公司开始争相布局FOF.2017年,公募FOF产品正式发行。随着养老目标基金的发展,公募FOF产品也会越来越多,种类也会越来越丰富。

  FOF有哪些类型?

  证监会发布的《基金中基金(FOF)审核指引》将FOF产品分为五大类,具体是:

  股票型FOF:80%以上的基金资产投资于股票型基金份额(包括股票指数基金);

  债券型FOF:80%以上的基金资产投资于债券型基金份额(包括债券指数基金);

  货币型FOF:80%以上的基金资产投资于货币市场基金份额,且剩余基金资产的投资范围和要求应当与货币基金一致;

  混合型FOF:投资于股票型基金份额、债券型基金份额、货币市场基金份额以及其他基金份额,且不符合股票型基金中基金、债券型基金中基金、货币型基金中基金等相关要求;

  其他类型FOF:80%以上的基金资产投资于其他某一类型的基金,若FOF将80%以上的基金资产投资于商品期货基金份额的,为商品期货基金中基金。

  数据显示,截至2018年8月27日,我国当前共发行成立9只公募FOF产品,这9只公募FOF全部为混合型FOF。虽然同为混合型FOF,这些基金在各类子基金的配置上还是有较大差别,有些配置股票型基金较多,有些则配置债券型基金较多。混合型FOF灵活性较高,采用不同投资策略的混合型FOF在基金选择上也会有较大的差异,投资者要注意选择适合自己风险偏好的FOF产品。

  FOF基金有什么优势?

  1、分散投资,平滑波动,更好地控制回撤

  FOF主要投资于基金,子基金本身已经通过配置不同的股票和债券分散了部分风险,而FOF通过配置各种子基金,进一步分散了投资风险。事实上,FOF在平滑波动,控制回撤方面确实做得比较优秀,大家可以通过一组统计数据比较一下。

  由于当前我国的FOF基金都为混合型FOF,我们就统计了2018年以来FOF基金与混合型基金的最大回撤情况。比较发现,今年以来FOF基金的平均最大回撤为5.74%,混合型基金平均最大回撤为10.39%。可见,FOF基金今年以来的平均最大回撤只有混合型基金的一半左右,在回撤控制方面优势明显。更值得一提的是,今年以来虽然受到整体市场环境拖累,但FOF平均收益仍比混合型基金平均收益高出4.85%。

  2、优选基金,均衡配置

  国内公募基金数量繁多,个人投资者在筛选上有一定难度。而FOF由公募基金公司管理,公募基金公司本身都有自己专门的权益、固收投研团队,对基金运作知根知底,相对于个人投资者,基金公司对各个基金经理的专业能力及投资风格也更为清楚。因此,为投资者挑选优质基金,FOF自然更有优势。

  另外,FOF可以配置股票型基金、债券型基金、货币市场基金、黄金ETF、QDII基金等各类型产品,FOF基金经理还会对所持有基金的基础资产进行分析,通过动态调整对不同基金的持仓比例,实现对股票、债券、贵金属、海外资产等大类资产的均衡配置。而对于普通投资者来说,既没有专业的知识作支撑也没有巨额的资金作后盾,很难实现这一点。FOF使普通投资者无需配置大量基金就能实现大类资产的均衡投资,降低了普通投资者多样化资产投资的投资门槛。

  3、双重管理,专业化程度更高

  FOF基金“享受”FOF基金经理和所投子基金的基金经理的双重管理,专业化程度更高。首先所投子基金的基金经理会合理控制风险,优选出优质的基础资产;其次FOF基金经理会深入调研不同基金,优中选优,建立资产组合。双重管理有利于风险把控和基金的长期优秀表现。

  投资FOF基金我们要注意些什么?

  1、关注FOF的投资策略选择适合自己的产品

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